Capitaux propres : définition et composition
Lorsqu’une entreprise est créée, les apports réalisés par les associés de l’entreprise constituent le capital social. Ce capital social correspond aux capitaux propres de l’entreprise à ce moment-là.
Par la suite, la définition des capitaux propres d’une société correspond au montant du capital social auquel se sont ajoutées les ressources générées par l’entreprise au cours de son activité. Ces ressources peuvent être les résultats de l’exercice en cours, les réserves, les reports à nouveau ou encore les primes d’émissions versées.
L’utilité des capitaux propres
Pour une entreprise, les capitaux propres jouent plusieurs rôles et permettent d’assurer sa croissance à long terme.
Dans un premier temps, les capitaux propres permettent le financement des investissements de l’entreprise ou de son cycle d’exploitation. Ils permettent aussi d’amortir les pertes en cas de déficit.
Le deuxième aspect important est au niveau des créanciers. La valeur des capitaux propres de l’entreprise peut servir d’indicateur de la bonne santé financière de l’entreprise. Avoir un niveau de capitaux propres suffisant permet de rassurer les créanciers, les partenaires, les fournisseurs, les salariés et même les clients. Des capitaux propres convenables sont un atout pour obtenir des emprunts ou des délais de règlement plus longs.
Les capitaux propres sont le reflet de la santé financière d’une entreprise et de sa capacité à résister aux tempêtes économiques.
Nature des capitaux propres
Comme nous l’avons dit précédemment, les capitaux propres sont le reflet de la contribution financière des actionnaires et des bénéfices non distribués accumulés au fil du temps.
La nature des capitaux propres peut être décomposée en plusieurs éléments clés :
- Capitaux propres consolidés : ils englobent l’ensemble des capitaux propres d’un groupe d’entreprises, en prenant en compte la maison mère et ses filiales. Cette consolidation offre une vision globale de la santé financière du groupe.
- Capitaux propres individuels : ils se réfèrent uniquement à la situation financière d’une entreprise individuelle, sans tenir compte de ses éventuelles filiales ou affiliations.
- Réserves : elles représentent une partie des bénéfices non distribués qui sont mis de côté pour financer des projets futurs ou pour faire face à des périodes économiquement difficiles.
- Report à nouveau : il s’agit du solde des bénéfices ou des pertes des années précédentes qui n’ont pas été distribués ou affectés.
Comment sont-ils calculés ?
Le montant des capitaux propres est généralement inscrit au niveau du passif sur le bilan comptable de l’entreprise.
La manière dont les capitaux propres d’une entreprise sont calculés est en retranchant les dettes de l’entreprise aux actifs de l’entreprise (son patrimoine), soit :
Capitaux propres = actifs – dettes
Les capitaux propres peuvent aussi être calculés par l’addition des éléments suivants : capital social, primes liées au capital, réserves de l’entreprise, résultat de l’exercice, report à nouveau.
Capitaux propres et valeur de l’entreprise
Le calcul des capitaux propres d’une entreprise peut aussi aider à calculer sa valeur. Dans plusieurs techniques d’évaluation financière de société, le calcul des capitaux propres est utilisé.
Plus la somme des capitaux propres d’une société est élevée, plus cette société est valorisée. Les deux notions sont donc liées. Cependant, elles ne correspondent pas l’une à l’autre. La valeur de l’entreprise est une notion bien distincte des capitaux propres.
La valeur de la société correspond à la valeur totale des actifs. Elle inclut dans le calcul la valeur des capitaux propres, auxquels il faut soustraire les dettes qui financent une partie des actifs.
L’importance des capitaux propres pour les investisseurs
Pour les investisseurs, les capitaux propres d’une entreprise sont bien plus qu’un simple chiffre inscrit sur un bilan. Ils sont un indicateur clé de la santé financière, de la viabilité et du potentiel de croissance d’une entreprise :
- Solidité financière : un niveau élevé de capitaux propres indique que l’entreprise a accumulé des bénéfices au fil du temps, ce qui peut être interprété comme un signe de gestion efficace et de rentabilité.
- Résilience économique : en période d’incertitude économique, les entreprises dotées de capitaux propres robustes sont mieux placées pour résister aux chocs financiers et continuer à investir dans leur croissance.
- Potentiel de rendement : pour les investisseurs, des capitaux propres élevés peuvent signaler un potentiel de rendement plus élevé à long terme, car l’entreprise dispose de ressources suffisantes pour financer ses initiatives stratégiques.
Les ratios financiers liés aux capitaux propres
Les ratios financiers sont des outils essentiels pour évaluer la performance et la santé financière d’une entreprise.
En ce qui concerne les capitaux propres, plusieurs ratios sont couramment utilisés pour analyser la structure financière et la rentabilité d’une entreprise :
- Ratio de solvabilité : il mesure la capacité d’une entreprise à honorer ses engagements financiers à long terme. Il est calculé en divisant les capitaux propres par le total du bilan. Un ratio élevé indique une bonne solvabilité.
- Rentabilité des capitaux propres (ROE) : ce ratio mesure la rentabilité des fonds investis par les actionnaires. Il est calculé en divisant le résultat net par les capitaux propres. Un ROE élevé signifie que l’entreprise génère un bon rendement sur l’argent investi par les actionnaires.
- Ratio d’endettement : il évalue la part de la dette totale par rapport aux capitaux propres. Un ratio faible indique que l’entreprise est moins dépendante de la dette externe.
- Ratio de structure financière : il compare les capitaux propres à l’ensemble des ressources financières (capitaux propres + dettes). Il donne une idée de la proportion des fonds propres dans le financement global de l’entreprise.
Baisse des capitaux propres
La valeur des capitaux propres d’une société est aussi un indicateur pour marquer une situation de crise pour la société.
En dessous d’un certain seuil, l’entreprise peut se retrouver dans une situation où les associés doivent appliquer une procédure spécifique pour la dissoudre ou tenter de la sauver.
Dans le cas où les capitaux propres de l’entreprise ont atteint un niveau inférieur à la moitié du capital social, cette procédure doit être mise en place.
Par exemple, une société ayant un capital social de 100.000 €, qui subit une baisse de ses capitaux propres de 300.000 € à 120.000 € devra faire face à cette procédure
Conséquences d’une baisse de capitaux propres
La procédure spécifique appliquée en cas de baisse des capitaux propres d’une entreprise a pour objectif de, soit, décider de la dissolution de l’entreprise ou de, soit, participer à son sauvetage.
Dès que le seuil d’alerte des capitaux propres inférieurs à 50% du montant du capital social est atteint, la procédure doit être appliquée. C’est une procédure obligatoire et applicables aux SARL et SAS.
Lorsque cela arrive, le gérant doit organiser une assemblée générale extraordinaire. Les propriétaires, actionnaires de l’entreprise doivent être notifiées de la situation. Bien souvent, les actionnaires et les gérant sont souvent au courant de la situation.
Les associés ont par la suite un délai de 4 mois pour décider de l’évolution des activités de l’entreprise. Deux solutions s’offrent à eux :
- La dissolution de l’entreprise et l’arrêt des activités
- Le recouvrement du montant minimum des capitaux propres : en injectant des liquidités pour augmenter la valeur des capitaux propres (augmentation de capital, liquidation de stocks…) ou en réduisant le montant du capital social. Le recouvrement doit être effectué dans les 2 ans à compter du début de la procédure.